经历了过去一年销量落后大盘的局面后，蔚来进入产品换代阶段，新一代产品能否将销量提升一个台阶，决定了蔚来能走多远。

蔚来联合创始人、总裁秦力洪在8月底的成都车展上分享蔚来当下所处的阶段：过去一年，在终端市场增长快速的情况下，蔚来没有赶上红利。今年蔚来交付三款新车，布局大众化品牌，就好像在赛车道上，一开始大家都跑直道，蔚来成立时间较早，率先进入弯道，产品换代就是第一个大弯道。在弯道中速度会调整，出了弯道后速度会重新上去，现在蔚来快驶出弯道了。

销量数字与秦力洪的判断一致：今年8月，蔚来新车交付过万，重回造车新势力前三。

但要完成全年目标，蔚来还不能松劲。今年1~8月份，蔚来今年累计交付新车71556辆，距离今年15万辆以上的销量目标还有不小差距，这意味着9~12月，蔚来月均销量需接近2万辆。

在9月7日举办的二季度财报电话会议上，蔚来创始人、董事长、CEO李斌表达了完成全年交付目标的信心，但也表示，四季度供应链的压力会比较大。

从财务数字看，受原材料价格上涨等因素影响，毛利率下降，蔚来二季度亏损幅度超过预期。

蔚来二季度营收102.9亿元，同比增长21.8%，环比增长3.9%，创单季新高。但是，归属于蔚来普通股股东的净亏损为27.450亿元，同比扩大316.4%，环比扩大50.4%。

除了新车交付，蔚来海外业务的重要性也在提升。8月，李斌去了位于美国加州的蔚来北美总部，接下来他准备去欧洲。继挪威之后，蔚来今年将在德国、荷兰、瑞典、丹麦正式落地。

早在2016年，蔚来就成立了北美总部，但一直没有进入美国市场。李斌在电话会议上表示，美国是一个竞争非常激烈的市场，法规体系与中国、欧洲区别很大。对于美国市场，蔚来将“长期思考，耐心准备”。

今年二季度，受上海疫情、芯片价格和原材料价格上涨影响，造车新势力的亏损有所扩大。但跟小鹏汽车、理想汽车相比，蔚来这一季度亏损扩大的幅度更为明显。蔚来净亏损27.45亿元，同比增加316.4%；小鹏二季度净亏损27.09亿元，同比增加126.1%；理想净亏损6.41亿元，同比扩大172.2%。

其背后是汽车毛利率的持续下降。去年全年，蔚来的汽车毛利率是20.1%，但今年一季度蔚来汽车毛利率为18.1%，二季度下降至16.7%。

因为原材料成本上涨，蔚来在今年5月10日宣布对车型进行涨价。此前考虑到这一点，蔚来已经降低了今年汽车毛利的目标，设在18%~20%之间，但从二季度的表现看，实现这一目标压力不小。

蔚来财务副总裁曲玉表示，对于部分车型进行提价的积极影响会反映在三季度的财报中，大部分在三季度交付的ES7，是利润率高的版本，预计三季度的车辆利润率会有小幅提升。但短期看，电池成本方面还面对很多不确定性，对于毛利率会有负面影响。

另外，蔚来今年交付的新车型更多，这也意味着营销等费用的增长，第二季度蔚来的销售成本为89.52亿元，同比增长30.2%。不过，李斌表示将会加大在研发方面的投入，销售、一般及行政费用所占比例正在持续下降。

二季度蔚来研发投入达到21.5亿元，同比增长143.2%，环比增长22.0%，几乎是去年全年研发投入的一半，比小鹏和理想二季度的12.65亿元和15.3亿元也高出不少。

李斌在电话会议中表示，在包括芯片等核心技术领域，蔚来的目标是建立全栈自研能力。此次英伟达被限制对华出口芯片，短期内还没有涉及汽车芯片，蔚来的芯片目前算力已经能支持自动驾驶训练的需求，和英伟达仍然在合作。李斌表示，相信核心能力有助于应对产业政策变化风险，也可以提升毛利率及技术竞争力。

除芯片等核心技术能力之外，蔚来还在手机、自研电池等方面进行投入。李斌曾在一次访谈中谈到做手机的出发点，是“想给蔚来车主一款车机互联体验最好的手机”。

对于电池业务，李斌在一季度电话会议财报中表示，已组建超过400人的电池团队，深入参与电池材料、电芯与整包设计、电池管理系统、制造工艺等研发工作。

一位电池公司高管对此表示，车企早晚会尝试自己做电池，目前电池行业集中度过高，头部企业较强势，车企缺乏话语权。但他也表示，当前车企自研电池主要是策略性的，大规模生产并没有优势。